مدیریت مالی و اقتصادی کسب و کارها

هر روز شاهد بسته شدن یک کسب و کار هستیم و این به شخصه آزار دهنده است، چون بار بسیار بزرگی از اقتصاد ایران امروز به عهده کسب و کارهای کوچک و متوسطی است که در جای جای شهر ها و روستا ها در حال فعالیتند.
بسیاری از فعالان این کسب و کارها اگر رویکردی درست به اقتصاد و مدیریت مالی داشته باشند دیگر فقط صرفا بر اساس خوشبینی اقدام به تاسیس یا اداره کسب و کار و خود نمی کنند!
مدیریت مالی و اقتصادی موفق یک شرکت کوچک و یا کسب و کارهای روزمره نیازمند درک درستی از دو بخش است

اول اقتصاد کلان و مکانیزم هایش و تاثیر آن بر کسب و کار ما
دوم درک مدیریت مالی و تحلیل های داده های کسب و کار

در همین راستا در اولین وبینار مدیریت مالی و اقتصاد کسب و کار ها به بررسی موار زیر خواهیم پرداخت:

بررسی تاثیر لایحه بودجه بر اقتصاد ایران و کسب و کار ما
چگونه تورم می تواند بر روی کسب و مارهای ما تاثیر مثبت و منفی بگذارد
تاثیر سیایت های کلان اقتصادی همانند نقدینگی، پایه پولی و ضریب فزاینده بر کسب و کار ما
فرصتهای تامین مالی در سال ۱۴۰۰
فرصتهای سرمایه گذاری در سال ۱۴۰۰
بررسی مدل سرمایه در گردش کسب و کارها
بررسی و درک چرخه های عملیاتی کسب و کار
تحلیل حاشیه سود
تحلیل گردش دارایی ها
تحلیل اهرم مالی
ساختار سرمایه کسب و کار ما و تاثیر پذیری از اقتصاد کلان
هزینه سرمایه بنگاه و قدرت رقابت بین بنگاهی
محاسبه پتانسیل رشد پایدار بنگاه
استراتژی تامین مالی بهینه ۱۴۰۰
استراتژی سرمایه گذاری بهینه ۱۴۰۰
استراتژی سرمایه در گردش بهینه ۱۴۰۰

🔷️سرمایه درگردش چیست و چرا رصد کردن آن برای کسب و کارمان مهم است؟

در کسب و کارها دو نوع سرمایه در گردش داریم

سرمایه در گردش منفی -Working Capital
سرمایه در گردش مثبت +Working Capital

کسب و کارهای با سرمایه در گردش منفی کسب و کارهایی هستند که از اعتبار و بدهی برای حرکت کسب و کار بهره می برند.
این کسب و کارها به سبب استفاده از اعتبار پول کمی را در کسب و کار می اورند و در مواقع #ریسک زیاد مالی ، ریسک را به دیگران منتقل می کنند. کسب و کارهای با سرمایه در گردش منفی کسب و کارهایی #باهوش قلمداد می شوند.
چرخه های عملیاتی کوتاه و بعضا معکوسی دارند و این امر در تنش های تورمی و ارزی بسیار کمک کننده است.

سرمایه در گردش کسب و کار شما چگونه است؟ منفی یا مثبت؟

اقتصاد دیجیتال و تاثیر آن بر کسب و کارها در سال ۱۴۰۰

به این نمودار خوب دقت کنیدتا در آینده از فرصت به وجود آمده بیشترین استفاده را ببرید!

اقتصاد ایران در حوزه اقتصاد دیجیتال در زیر ساخت ۴٪ است که از متوسط جهانی کمتر است
سهم کل اقتصاد دیجیتال از کل اقتصاد ایران ۶.۵ درصد است که کمتر از نصف جهان، یک پنجم چین و یک سوم امریکاست!

این یعنی هنوز اقتصاد ایران در بسیاری از حوزه ها در اقتصاد دیجیتال با متوسط جهان فاصله دارد و فرصت خوبی برای رشد کسب و ارها در این حوزه هست.
در دوران کرونا بسیاری متوجه فرصتها شدند و این برای کسب و کارها میتواند بسیار با اهمیت باشد.
یکی از مهمترین موئلفه های تفکر اقتصاد در کسب و مار یافتن روزنه هایی است که بتوانیم با هزینه ای کمتر با تعداد بیشتری از خریداران محصول و یا خدماتمان ارتباط داشته باشیم و تابلو بالا از ادامه هیمن روند صحبت می کند!

آیا کسب و کار شما ارزش افزوده اقتصادی ایجاد می کند؟
Economic Value Added

ارزش افزوده اقتصادی چیست؟
ارزش افزوده اقتصادی معیاری برای سنجش عملکرد مالی شرکت بر اساس ثروت مازاد است که با کسر هزینه سرمایه از سود عملیاتی (پس از کسر مالیات) محاسبه می‌شود. ارزش‌افزوده اقتصادی با عنوان «سود اقتصادی» نیز شناخته می‌شود.
در اقتصادی تورم محور همانند ایران صورتهای مالی نشان از رشد فروش دارند، آیا واقعا به جلو حرکت کرده اید؟
ارزش افزوده اینجا به کمک می آید!
شما ممکن است رشد فروش و درامد داشته باشید اما این الزاما به معنی داشتن ارزش افزوده اقتصادی نیست!

روند حرکتی سود خالص و فروش با سرمایه در گردش تزریقی چگونه باید باشد؟

در بسیاری از کسب و شاهد خوشحالی از رشد فروش در کسب و کار خود هستیم، فی نفسه رشد را امری مثبت می بینیم، اما در مدیریت مالی نوین شما باید به ماخذ این رشد دقت کنید!
برای این رشد چه میزان سرمایه در گردش به کسب و کار تزریق شده است؟ آن هم در چه سالی؟
چرا سال مهم است ؟ چون میزان تورم یک عامل مهم در تحلیل های ماست و تحلیل سالهای ۹۳،۹۴،۹۵ بسیار متفاوت از تحلیل ۱۳۹۸و ۹۹ خواهد بود.
اگر شرکتی، کسب و کاری شاهد رشد مثلا ۵۰٪ در میزان فروش خود بوده است باید ببینید که سرمایه در گردش آن چگونه رشد کرده است؟ بیشتر؟ کمتر؟
اگر به دنبال کیفیت سودآوری هستیم، رشد سرمایه در گردش باید کمتر از رشد فروش و حتما سودآوری شود!
در کشور تورمی ایران عدم دقت بدین امر می تواند نابود کننده باشد

بازده سرمایه گذاری چیست؟
Return on Investment (ROI)

بازده دارایی یا Return on Asset or ROA یک شاخص از چگونگی سودآوری شرکت وابسته به کل دارایی‌های آن شرکت می باشد.
 ROA یک ایده درباره مدیریت کارآمد در رابطه با استفاده از دارایی‌ها در جهت تولید سود (دارایی‌های مولد) به ما می‌دهد که از طریق تقسیم سود سالیانه به کل دارایی شرکت محاسبه می‌شود.
ROA به صورت درصد بیان می‌شود و بعضی اوقات به بازده سرمایه‌گذاری Return On Investment or ROI اشاره دارد.
بازده دارایی (ROA) = سود خالص / کل دارایی‌ها
شایان ذکر است که در برخی مواقع سرمایه‌گذاران هنگامی که این محاسبه را انجام می‌دهند هزینه بهره را به خالص درآمد اضافه می‌کنند. ROA به شما می‌گوید چه مقدار سود از دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده بدست آمده است .
ROA  به شدت وابسته به صنعت می‌باشد و به این دلیل هنگامی که از ROA به عنوان مقیاسی برای مقایسه استفاده می‌شود بهتر است در برابر مقدار ROA های گذشته شرکت یا ROA شرکت مشابه‌ای مقایسه صورت پذیرد.
دارایی‌های شرکت از بدهی و حقوق صاحبان سهام شامل شده‌اند و برای اداره وجوه شرکت استفاده می‌شوند مقدار ROA یک ایده به سرمایه‌گذار می‌دهد که شرکت تا چه حد در تبدیل پولی که سرمایه‌گذاری کرده است به سود خالص موفق بوده است. مقدار بالای ROA بهتر است زیرا شرکت پول بیشتری را از سرمایه‌گذاری کمتری بدست آورده است.

رابطه چرخه عملیاتی و سرمایه در گردش چگونه است؟
Operation Cycle and Working Capital

چرخه عملیاتی کسب و کار شما چند روزه است؟
چرخه عملیاتی عبارت از چرخه نقد به نقد است

شامل چرخه های زیر:
چرخه موجودی کالا
چرخه حسابهای دریافتنی
چرخه حسابهای پرداختنی

یک قانون:
هرچه چرخه های عملیاتی کوچکتر ، نیاز به سرمایه در گردش کمتر
هرچه چرخه عملیاتی بزرگتر، نیاز به سرمایه در گردش بیشتر

حال شما بگویید که سال ۱۴۰۰ چگونه چرخه عملیاتی خواهید داشت و نیاز شما به سرمایه در گردش چگونه خواهد بود؟

ارزش افزوده اقتصادی چه کاربرد هایی دارد؟

ارزش‌افزوده اقتصادی عبارت است از اندازه‌گیری عملکرد واحد تجاری که در آن سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات (NOPAT) با مجموع هزینه سرمایه واحد تجاری مقایسه می‌‌شود. هنگامی‌‌که هزینه سرمایه کمتر از درآمد عملیاتی ایجادشده توسط آن سرمایه باشد، ارزش‌افزوده اقتصادی ایجاد می‌‌شود. ارزش‌افزوده اقتصادی به‌عنوان سود اقتصادی نیز شناخته می‌‌شود و آن را به‌صورت زیر می‌‌توان بیان کرد:
 (هزینه میانگین موزون سرمایه) (سرمایه بکار گرفته‌شده) – سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات = ارزش‌افزوده اقتصادی
کاربرد ارزش افزوده اقتصادی:
كاربرد ارزش افزوده را مي توان در سه حوزه مورد توجه قرار داد:
* كاربرد اقتصادي: شناخت توانمندي‌هاي اقتصادي بنگاه‌ها نظير بهره‌وري منابع و عوامل توليد.
* كاربرد مديريتي: شناخت توانمندي‌ها و كاركردهاي منابع انساني نظير نيروي كار توليد به منظور سنجش عملكرد.
* كاربرد حسابداري: تحليل مالي منطقي و سودمند از وضعيت و عملكرد مالي بنگاه‌هاي اقتصادي در مقايسه با سود حسابداري.

تفاوت بین بازده سرمایه گذاری و بازده سرمایه به کار گرفته شده در چیست؟
ROI VS ROCE

ROI و ROCE هر دو معیار سودآوری هستند ، اما هر یک از متغیرهای مختلفی برای محاسبه استفاده می کنند
به عنوان مثال (از Investopedia - متن جسورانه را یادداشت کنید)
ROCE از معادله ساده زیر برای بررسی میزان کارآیی یک شرکت از سرمایه موجود استفاده می کند: ROCE = درآمد قبل از بهره و مالیات (EBIT) / سرمایه به کار رفته
1) به عبارت ساده تر ، سرمایه مورد استفاده کل دارایی و درآمد کمتر از بدهی های کوتاه مدت است. در اصل معادل سرمایه موجود از سود خالص است.
2) هرچه ارزش بدست آمده از فرمول فوق بالاتر باشد ، شرکت از سرمایه خود بهره وری بیشتری می کند.
3) مهم است که ROCE حداقل از هزینه سرمایه (هزینه های تأمین مالی) فراتر رود یا اینکه شرکت در وضعیت مالی بسیار بدی قرار داشته باشد.
4) ROCE می تواند برای مقایسه استفاده از سرمایه توسط شرکتهای مختلفی که در همان تجارت مشغول فعالیت هستند ، بسیار مفید باشد ، خصوصاً در رابطه با صنایع با سرمایه مانند شرکتهای انرژی ، شرکتهای اتومبیل و شرکتهای ارتباطات.

بازده سرمایه (Return On Invested Capital)

بازده سرمایه (به انگلیسی Return On Invested Capital) یا به اختصار ROIC به محاسباتی گویند که حاکی از کیفیت سرمایه‌گذاری شرکت با استفاده از سرمایه در دست آن است.
نسبت بدست آمده از محاسبه بازده سرمایه بیان‌کننده توانایی و تشخیص مناسب شرکت در سرمایه‌گذاری‌ها و پرداخت بازده آن به صاحبان سهام شرکت است.
مقایسه “بازده سرمایه” با “میانگین موزون هزینه سرمایه” یا WACC، نشانگر کیفیت و کارایی سرمایه‌گذاری است، و چنانچه بازده سرمایه بیشتر از میانگین موزون هزینه سرمایه باشد این بدان معناست که نهاد دارای بازده مثبت واقعی (و نه تنها عددی) بوده است.
فرمول محاسبه بازده دارایی شرح ذیل می‌باشد:

خالص سود = Net income
سود سهام = Dividends
سرمایه کل یا سرمایه سرمایه گذاری شده = Total Capital
سرمایه کل شامل بدهی‌های دراز مدت و سهام شرکت (عادی و ممتاز) است و از آنجایی که بسیاری از نهادها درآمدهای جانبی نیز دارند بسیاری از شرکت‌ها مبلغ “خالص سود عملیاتی پس از کسر مالیات” یا NOPAT را در این محاسبات جایگزین “خالص سود” می‌کنند روش دیگر انجام محاسبه استفاده از عدد “سود ناخالص قبل از کسر سود تسهیلات و مالیات” است. بدین ترتیب فرمول بصورت ذیل تغییر می‌کند:

بازده سرمایه همیشه در قالب درصد بیان میشود و سرمایه سرمایه‌گذاری شده می‌تواند خرید ساختمان، ماشین آلات صنعتی، پروژه و یا حتی شرکت‌های دیگر باشد.
انتقاد اصلی وارده به این محاسبات فقدان شفافیت محاسبات و عدم بیان آن از چگونگی کسب درآمد است. این محاسبات همیشه در تحلیل‌های مالی و تحلیل صورت‌های مالی انجام شده ولی هیچگاه به‌تنهایی بیان کننده منبع درآمد آن نیست.

ترکیب درآمدهای بودجه ۱۴۰۰ چگونه می تواند بر کسب و کار ما تاثیر بگذارد؟

اقتصاد کلان بر کسب و کار شما تاثیر می گذارد و لایحه بودجه هم نقطه آغاز مصائب است. در نمودار فوق ترکیب درامدهای بودجه سال ۱۴۰۰ را در مقایسه با سالهای قبل می بینید
بودجه از قبل متنوع تر شده استو این نکته مثبتی است، اما اگر درامد های نفتی محقق نشود دولت آینده تنها راهی که دارد افزایش پایه پولی از مسیر استقراض خواهد بود
ما به عنوان دارندگلن کسب و کار آیا ساختارهای مالی را به گونه ای چیده ایم که بتوانیم باز هم تورم بالا را تحمل کنیم؟

تاثیر بودجه ۱۴۰۰ بر کسب و کارها

مالیات:

نمودار فوق روند تغییر نحوه درامد های مالیاتی و شیفت به سمت مالیات بر ثروت را نشان می دهد.
۴۸ هزار میلیارد تومان بیش از بودجه سال ۹۹ و این فشار دقیقا در سالی وارد به اقتصاد می شود که ۳ سال با رشد منفی روبرو بوده است.
حال شاهد رشد درآمدهای مالیاتی هستیم!
مالیات بر درآمد
مالیات بر ثروت
مالیات بر خدمات و کالا
مالیات حقوقی

این یعنی چه؟

یعنی دقت به سیستم مالیاتی، صورتهای مالی و معاملات.

“‌داده به خودی خود برای ایجاد تجربه‌های شخصی‌سازی شده کافی نیست. برای تبدیل گنجینه‌ای جامع از داده‌ها به بینش‌هایی که بتوانند نیازهای مشتریان را پیش‌بینی کنند و به عنوان یک دستیار دیجیتال عمل کنند، به هوش مصنوعی نیاز است. کسب و کار‌های جدید درست مانند همتایان سنتی‌شان، مثلا یک خیاط واقعی (مدل بنگاه به فرد)، به خوبی از اندازه‌ها و سلایق یک به یک مشتریان‌شان در خصوص نوع پارچه، سبک، یا سایر متغیرها باخبر هستند؛ و به این ترتیب، می‌توانند توصیه‌های شخصی‌سازی شده‌ی بسیار خوبی ارائه دهند.‌”‌ پتیر شوارتز

کسری تراز عملیاتی بودجه چیست؟

کسری تراز عملیاتی به معنای تفاوت بین درآمدهای غیر نفتی و اعتبارات جاری و هزینه‌ای است.
یعنی اگر درآمدهای نفتی دیده شده تحقق نیابد این کسری به واقعیتی سخت مهلک تبدیل می شود! و مارپیچ مشکلات اقتصادی در سال ۱۴۰۰ تند تر می شود

پول و شبه پول چیست؟
در بین دو جزء نقدینگی، «پول» خاصیت «نقدشوندگی» بیشتری دارد و دارای سرعت گردش بیشتری در اقتصاد است و در مقابل، «شبه‌پول» اگرچه می‌تواند با استفاده از ابزارهای اعتباری و اوراق، برای خرید کالاها و خدمات مورد استفاده قرار بگیرد، اما به دلیل پایین بودن میزان نقدشوندگی و ماهیت آن به‌عنوان یک سپرده مدت‌دار بانکی، از سرعت گردش پایین‌تری برخوردار است.
یکی از مهم‌ترین خصوصیات شبه‌پول، ضد تورمی بودن آن در کوتاه‌مدت است چرا که دارندگان این دارایی لااقل برای مدتی از هزینه و خرج کردن آن منصرف شده‌اند.

ضریب فزاینده نقدینگی چیست؟
«ضریب فزاینده» متغیر مهم دیگر در آمارهای پولی است که رابطه میان نقدینگی و پایه پولی را بیان می‌کند. ضریب فزاینده نشان‌دهنده نسبت میزان نقدینگی به پایه پولی است که در واقع بیان‌کننده میزان خلق پولی است که سیستم بانکی قادر است به ازای هر واحد پول بانک مرکزی ایجاد کند.