در مهارت اول، با ساختار بازارهای مالی و نحوه حرکت پول آشنا شدیم. در مهارت دوم، زبان قیمت را یاد گرفتیم و رفتار بازار را روی نمودار خواندیم. در مهارت سوم، تحلیل‌ها و ایده‌های معاملاتی را به مجموعه‌ای از قوانین روشن و قابل‌آزمایش تبدیل کردیم.

اما حتی بهترین تحلیل و دقیق‌ترین استراتژی نیز بدون مدیریت سرمایه نمی‌تواند بقای معامله‌گر را تضمین کند.

هر استراتژی ممکن است دوره‌هایی از زیان‌های متوالی داشته باشد. مسئله اصلی این نیست که چگونه هیچ‌وقت ضرر نکنیم؛ بلکه باید بدانیم چگونه اندازه زیان را کنترل کنیم تا یک معامله، یک روز ناموفق یا یک دوره افت سرمایه، توان ادامه معامله‌گری را از ما نگیرد.

بسیاری از معامله‌گران هنگام ورود به بازار، ابتدا به سود احتمالی فکر می‌کنند و سپس حجم معامله را بر اساس هیجان، اعتمادبه‌نفس یا میل به جبران زیان انتخاب می‌کنند. در چنین شرایطی، حتی یک تحلیل درست نیز ممکن است با حجم نامناسب، استفاده بیش‌ازحد از اهرم یا چند معامله هم‌جهت، حساب را در معرض زیانی سنگین قرار دهد.

مدیریت سرمایه فقط به قرار دادن حد ضرر محدود نمی‌شود. یک برنامه مدیریت سرمایه باید مشخص کند:

• در هر معامله چه مقدار از سرمایه را می‌توان در معرض ریسک قرار داد؟
• حجم معامله بر چه اساسی محاسبه می‌شود؟
• فاصله حد ضرر چه اثری بر حجم ورود دارد؟
• حداکثر ریسک معاملات هم‌زمان چقدر است؟
• چه زمانی باید معامله را متوقف کرد؟
• پس از چند زیان متوالی یا چه میزان افت سرمایه باید حجم معاملات کاهش پیدا کند؟
• استفاده از اهرم تا چه اندازه منطقی است؟
• چه زمانی چند معامله ظاهراً متفاوت، در واقع یک ریسک مشترک ایجاد می‌کنند؟

در 

وبینار «مدیریت سرمایه؛ چطور زنده بمانیم تا سود کنیم؟» ابتدا بررسی می‌کنیم چرا حفظ سرمایه، مقدم بر دستیابی به سودهای بزرگ و کوتاه‌مدت است. سپس یاد می‌گیریم چگونه حداکثر زیان قابل‌قبول در هر معامله را تعیین کنیم و حجم ورود را بر اساس سرمایه حساب، فاصله حد ضرر و ارزش حرکت قیمت به دست آوریم.

در ادامه، اثر زیان‌های متوالی و افت سرمایه را بررسی می‌کنیم. برای مثال، پس از یک زیان ۱۰ درصدی، برای بازگشت به نقطه اولیه به حدود ۱۱.۱ درصد سود نیاز داریم؛ اما پس از زیان ۵۰ درصدی، سرمایه باید ۱۰۰ درصد رشد کند تا فقط به مقدار اولیه بازگردد. این تفاوت نشان می‌دهد چرا با افزایش افت سرمایه، مسیر جبران زیان دشوارتر می‌شود.

همچنین درباره ریسک معاملات هم‌زمان، همبستگی دارایی‌ها، اهرم و مارجین صحبت می‌کنیم. ممکن است چند معامله روی نمادهای مختلف باز باشند، اما همگی به یک عامل اقتصادی یا حرکت مشترک بازار وابسته باشند. در این حالت، معامله‌گر عملاً چند موقعیت مستقل ندارد؛ بلکه یک ریسک بزرگ را در چند معامله تقسیم کرده است.

در بخش عملی وبینار، آموخته‌ها را در قالب یک برنامه مدیریت سرمایه شخصی کنار هم قرار می‌دهیم. در این برنامه، سقف ریسک هر معامله، حداکثر ریسک معاملات باز، محدودیت زیان روزانه یا دوره‌ای، حداکثر افت سرمایه و شرایط توقف معامله مشخص می‌شوند.

هدف این وبینار حذف کامل ضرر نیست؛ زیرا زیان بخشی اجتناب‌ناپذیر از معامله‌گری است. هدف این است که هیچ زیان منفرد یا دوره ناموفق، سرمایه و امکان ادامه فعالیت معامله‌گر را از بین نبرد.