مدرسه بهاره تخصصی تحلیل گری و سرمایه گذاری در بورس

در بین بازار های موازی ایران بازار سرمایه بزرگترین بازار کشور است، اقتصاد ایران اقتصادی دستوری با رتبه ۱۶۸ در باز بودن (جزو بسته ترین اقتصادها) است و این امر سرمایه گذاری در در بازارهای سرمایه گذاری را از جمله بازار سرمایه ایران را دشوار و توام با ریسک می کند. در کشورهای پیشرفته در بازارهای مالی بیشتر بار سرمایه گذاران تازه واردان را صندوق های سرمایه گذاری به عهده دارند اما در ایران به سبب جدید بودن این حوزه خود صندوق ها هم دچار مشکلاتی می شوند.
بر همین اساس و با رویکرد ایجاد نگرش مدرن و مبتنی بر بازار های موازی دومین مدرسه تحلیلگری و سرمایه گذاری بازار سرمایه ایران در سال ۱۴۰۱ برگزار خواهد شد. هدف این برنامه بررسی همه جانبه تحلیل های بنیادی ،تکنیکال ، روانشناسانه و در نهایت استراتژی های سرمایه گذاری مناسب سرمایه گذاران در ایران واقتصاد ذینفعانه اش خواهد بود.

مواردی که در این برنامه مورد بررسی قرار می گیرند عبارند از:

اول:بخش اول تحلیل بنیادی جامع:
۱.بررسی اقتصاد کلان ایران
چشم انداز تقدینگی در اقتصاد ایران و سناریو های محتمل
چشم انداز رشد اقتصادی ایران و سناریو های آن در بخش های مختلف تولید ناخالص داخلی
روند تورم و تاثیر ان بر گروه های بورسی و صنایع پیشرو
چشم انداز ریسک های سیاسی
چشم انداز ریسک های اقتصادی
بررسی ریسک ها مبتنی بر روند مدریت ریسک(شناسایی ریسک ها، ارزیابی ریسک ها و کنترل آنها)
نقش ارکان در بازار سرمایه ایران
تضاد منافع در اقتصاد ایران و بازیگران بازار سرمایه

۲.بررسی اقتصاد جهان
روند بازارهای جهانی کالایی
روند حرکت نرخ بهره در امریکا و تاثیر بازارهای موازی جهانی
روند تورم جهانی
تورم بازارهای کالایی و تاثیر آن بر شرکتهای بورسی در ایران و درامد آنها
تاثیر برنامه توسعه زیرساختها در امریکا بر بازارهای جهانی
تاثیرگذار نقطه ثقل اقتصاد از غرب به شرق بر اقتصاد ایران و شرکتهای بورسی

۳.ارکان بازار سرمایه ایران
مکانیزم تصمیم گیری در بازار سرمایه
تاثیر ارکان بر تصمیم گیری ها
تاثیر اقتصاد کلان بر ارکان بازار سرمایه
نقشه ارتباط ارکان و شرکتهای بورسی
تاثیر رویکرد ذینفعانه در بازار سرمایه ایران

۴.تحلیل های ساختار سرمایه شرکتهای بورسی
تحلیل مدل سرمایه در گردش
تاثیر روند های رونق و رکود بر سرمایه در گردش
تحلیل چرخه های عملیاتی شرکتهای بورسی
رابطه بین چرخه های عملیاتی شرکتهای بورسی و عطش سرمایه در گردش
تاثیر روند های رونق و رکود بر چرخه های عملیاتی
بررسی حاشیه سود های شرکتهای بورسی
بررسی گردش دارایی و اهمیت آن در انتخاب شرکتها
اهرم مالی شرکتهای بورسی
ساختار سرمایه شرکتهای بورسی
هزینه سرمایه در شرکتهای بورسی
قدرت رقابت بین بنگاهی شرکتهای بورسی
پتانسیل رشد پایدار در شرکتهای بورسی
بازده دارایی ها در شرکتهای بورسی
بررسی بازده حقوق صاحبان سهام

۵.ارزشگذاری شرکتهای بورسی
مدل مبتنی بر دارایی ها
ارزشگذاری مبتنی بر مدل های تنزیلی
ارزشگذاری مبتنی بر سود تقسیمی
ارزشگذاری مبتنی بر جریانات نقد ازاد سهام
ارزشگذاری مبتنی بر قیمت به درامد
نحوه استفاده از روش ارزشگذاری برای خرید و نگهداری سهام

دوم:تحلیل تکنیکال جامع
۱.تحلیل تکنیکال بازار سرمایه:
آشنایی با نسبت‌های طلایی فیبوناچی
انواع ابزارهای فیبوناچی
کاربرد فیبوناچی RET ، EXT ، PRO ، EXP
تعریف همپوشانی
تعریف نقطه PRZ و شرایط برگشت قیمت
تشریح کامل انواع واگرایی‌ها
شکل و ساختار الگوی AB=CD و مشتقات آن
تشریح الگوی Gartly ، Butterfly ، Bat ، ALT Bat ، Crab ، DEEP Crab
به دست آوردن نقطه برگشت (PRZ) هرکدام و تعیین هدف هر الگو
تشریح الگوی Shark و Cypher و بدست آوردن PRZ ها و تارگت‌های آنها
تشریح الگوی‌های ترکیبی ۳ Drive ، ۰-۵Pattern ، Wolfi Wave
بهترین زمان خرید و فروش با تحلیل زمانی
شناخت بعد زمان در کنار بعد قیمتی
معرفی نسبت‌های فیبوی زمانی و واکنش قیمت به آنها
معرفی ابزار Fibonacci Golden Ratio
معرفی ابزار TCR و تعیین زمان تشکیل شدن سقف و کف مناسب
معرفی ابزار RET و سنجیدن قدرت یا ضعف طرفین معامله
معرفی ابزار EXT و گسترش حرکت سهم در آینده
معرفی ابزار ATP و پیدا کردن اهداف زمانی سهم
پیدا کردن محدوده TRZ برای برگشت قیمت
پیش‌بینی مسیر حرکتی سهم با امواج الیوت
صفت‌ها و مشخصات هر کدام از موج‌ها
مقدمه‌ای بر استفاده از مفاهیم ریاضی
سه اصل اساسی مورد نیاز
نامگذاری امواج الیوت
امواج جنبشی و ساختار آن (impulsive)
ماهیت امواج جنبشی و مورب
قوانین و راهنمای استفاده از امواج جنبشی
ساختار امواج اصلاحی الیوت
صفت‌ها و مشخصات زیگزاگ‌ها، مسطح‌ها، مثلث‌ها
قوانین و مقررات امواج اصلاحی
قوانین، الگوها و احتمالات
نقشه معاملات امواج الیوت
۲.تحلیل پرایش اکشن
پرایس اکشن چیست
در چه بازارهایی مش ود از آن بهره برد
استراتژی های مربوط بدان
معامله گری با پرایس اکشن

سوم: بررسی بازارهای نوین بورسی
بررسی اختیار معاملات
بررسی ابزارهای آتی
بررسی صندوق های سرمایه گذاری

بخش چهارم استراتژی های سرمایه گذاری در بازار سرمایه
بررسی استراتژی سرمایه گذاری ارزش محور
بررسی استراتژی سرمایه گذاری رشد محور
بررسی سرمایه گذاری شاخص محور
نحوه ورود و خروج به بازار های موازی سرمایه گذاری در ایران
استراتژی ذخیره سود

پنجم: خطاهای بزرگ سرمایه گذاری و اجتناب از آنها
بررسی خطاهای شناختی
بررسی مهندسی داده ها و امار
خطای دسته بندی اماردی در بازار سرمایه
توهم کنترل در بازار سرمایه
خطای هزینه از دست رفته
نحوه بررسی و غربال اخبار مبتنی بر نیاز و مدیریت زمان سرمایه گذاری

ضریب بتا را جدی بگیرید!

ضریب بتا(β) معیاری است که براساس داده‌های تاریخی ارزش دارایی‌ها بدست آمده و معرف میزان ریسکی است که سرمایه‌گذار با تصاحب آن دارایی‌ها نسبت به کل بازار متحمل می‌شود.
ضریب بتا وسیله‌ای برای ارزیابی ریسک و بازده یک سهم خاص یا سبدی از سهام در جریان حرکت کلی بازار است.
برای درک کاربرد ضریب بتا به مثال‌های ذیل توجه کنید:
* اگر ضریب بتای سهمی برابر با یک باشد، افزایش و کاهش قیمت آن سهم درست مطابق افزایش یا کاهش بازار خواهد بود.
* اگر ضریب بتای سهمی بیشتر از یک باشد، نوسانات بازدهی آن سهم بیشتر از نوسانات بازار خواهد بود و به آن دارایی پرریسک گفته می‌شود. بالعکس، دارایی‌هایی که ضریب بتای آن‌ها کمتر از یک باشد، نوساناتی کمتر از نوسانات بازار را تجربه خواهند کرد و به آن‌ها دارایی کم‌ریسک گفته می‌شود.
* اگر ضریب بتای سهمی دو باشد، افزایش و کاهش قیمت آن دو برابر شاخص بازار خواهد بود؛ یعنی هنگامی‌که بازار ۱۰ درصد رشد قیمت را تجربه می‌کند، قیمت این سهم ۲۰ درصد افزایش می‌یابد و زمانی که بازار ۱۰ درصد سقوط می‌کند، قیمت این سهم ۲۰درصد کاهش می‌یابد.
* سهمی که بتای آن ۰.۵ است، اگر رشد شاخص بازار ۱۰ درصد باشد، رشد قیمت آن سهم پنج درصد خواهد بود و اگر بازار ۱۰درصد افت کند، ارزش این سهم پنج درصد افت خواهد کرد.
* سهمی که بتای صفر دارد، با نوسانات بازار تغییر نمی‌کند و این بدان معنا است که نمی‌توان هیچ رابطه‌ای میان رشد و افت بازار و رشد یا افت این سهم پیدا کرد.
* همچنین اگر سهمی بتای منفی داشته باشد، رفتار آن درست عکس رفتار بازار است؛ به‌عنوان‌مثال اگر بتای سهمی منفی یک باشد، درصورتی‌که بازار ۱۰ درصد رشد کند، ارزش این سهم ۱۰ درصد کاهش می‌یابد.

🔴ماتريس آيزنهاور را جدي بگيريد!

این ماتریس ابزاری است که به شما در اولویت‌بندی کارها بر اساس ضرورت و اهمیت آن‌ها کمک می‌کند. با وجود این ابزار به راحتی پی می‌برید که چه کارهایی را باید انجام دهید، کدام کارها را می‌توانید به دیگران بسپارید و کدام کارها را می‌توانید اصلا انجام ندهید.

قبل از معرفی و بررسی جدول ماتریس آیزنهاور، بهتر است بدانیم اصلا آیزنهاور کیست و چرا این ماتریس، به نام آیزنهاور شناخته شده است؟

دوایت آیزنهاور (Dwight D. Eisenhower) ، سی و چهارمین رئیس جمهور ایالات متحده، از 1953 تا 1961 ریاست جمهوری این کشور را بر عهده داشت. برنامه‌های او در این مدت به طور مستقیم منجر به توسعه سیستم بزرگراه بین ایالتی در آمریکا، راه اندازی اینترنت (DARPA)، ایجاد سازمان ناسا (اکتشاف فضا)، خاتمه دادن به جنگ کره، استفاده صلح‌آمیز از منابع انرژی جایگزین و… شد. وی همچنین موفق شد جنگ سرد با روسیه را همچنان سرد نگه دارد. خوب است بدانید آیزنهاور پیش از رئیس جمهور شدن یک ژنرال 5 ستاره در ارتش آمریکا بود. در جنگ جهانی دوم به عنوان فرمانده نیروهای متفقین در اروپا خدمت کرد و مسئولیت برنامه ریزی و اجرای عملیات حمله به شمال آفریقا، فرانسه و آلمان را بر عهده داشت.

همچنین وی زمانی ریاست دانشگاه کلمبیا را بر عهده گرفت و به عنوان اولین فرمانده عالی سازمان ناتو منصوب شد.

اما او چگونه توانست این موفقیت‌های ارزشمند و پایدار را به دست آورد؟

آیزنهاور یک توانایی ویژه و باور نکردنی در حفظ بهره‌وری خود در طول زمان داشت. بنابراین چندان عجیب نیست که روش‌های او در زمینه مدیریت زمان (time management)، مدیریت وظایف و بهره‌وری، مورد توجه، مطالعه و بررسی بسیاری از افراد قرار گرفته باشد.

دلیل موفقیت آیزنهاور این بود که او تفاوت میان دو مفهوم «ضروری» و «مهم» را درک کرد. وی در یک سخنرانی در سال 1945 گفت «من دو نوع مساله دارم، مسائل ضروری و مسائل مهم. مسائل ضروری مهم نیستند، مسائل مهم هرگز فوری و ضروری نیستند.»

مفهوم ارزش فعلی Present Value چیست؟

روش جریان های نقد تنزیل شده بر این فرض استوار است که به دلیل وجود تورم و ریسک‌های مختلف، ارزش مبلغ معینی پول در زمان حال بیش از ارزش آن در آینده است. بر همین اساس می‌توان ارزش یک پروژه، شرکت یا استارتاپ را بر اساس پتانسیل آن در تولید پول (جریان های نقدی) در آینده به دست آورد. برای این کار کافیست ارزش فعلی (ارزش زمان حال) جریان های نقد آینده پروژه یا استارتاپ را محاسبه کرد. ساده‌ترین رابطه برای یافتن ارزش فعلیِ مجموعه‌ای از جریان های نقد یا همان عایدی یک پروژه، بازده حاصل از سرمایه‌گذاری یا درآمد یک استارتاپ، به صورت زیر است:

رابطه ارزش فعلی (Present Value)

بر اساس رابطه بالا، ارزش فعلی به سه عامل مهم وابسته است:

مدت زمان تولید جریان های نقد (N): استارتاپ تا چند سال توانایی سودآوری خواهد داشت؟
اندازه جریان های نقد (CF): جمع درآمد و هزینه‌ها یا سود استارتاپ چقدر است؟
ریسک جریان های نقد (r): ریسک‌های استارتاپ برای سودآوری چقدر است؟
روش ارزش گذاری جریان های نقد تنزیل شده در بازارهای مالی عمومی، به خصوص در بازار سهام بسیار پرکاربرد است. از این روش برای یافتن ارزش شرکت‌های بورسی نیز استفاده می‌شود. شرکت‌های بورسی شرکت‌هایی بالغ هستند که اغلب به مرحله سودآوری رسیده و مدل کسب و کار آن‌ها تثبیت شده است. به همین دلیل صورت‌های مالی و پیش‌بینی سودآوری آنان تا حد زیادی قابل اتکا خواهد بود. به همین دلیل استفاده از روش جریان های نقد تنزیل شده برای ارزش‌گذاری این شرکت‌ها پرکاربرد است.

روش ارزش‌گذاری جریان های نقد تنزیل شده یکی از محبوب‌ترین و پرکاربردترین روش‌های ارزش‌گذاری شرکتهای بورسی قبل از عرضه و بررسی ارزش ذاتی انها در طول فعالیت است

همان‌طور که از نام روش جریان های نقد تنزیل شده (Discounted Cash Flows) برمی‌آید، ارزش استارتاپ را در این روش بر اساس ارزش فعلی (Present Value) جریان های نقدی آن در آینده به دست می‌آوریم. منظور از جریان های نقدی استارتاپ، جمع تمام درآمدها و هزینه‌های آن است که در گزارش‌های مالی سالانه تحت عنوان سود یا زیان ثبت می‌شود.

دو رویکرد برای جریانات نقد آزاد وجود دارد:

جریانات نقد آزاد شرکت (FCFF)
جریانات نقد آزاد سهامداران (FCFE)

جریان نقد آزاد شرکت

جریان نقد آزاد نشان‌دهنده جریان نقدی است که می‌تواند در اختیار تمام سرمایه‌گذاران یک شرکت اعم از سهامداران عادی، ممتاز و وام‌دهندگان قرار گیرد.

نحوه محاسبه جریان نقد آزاد شرکت

برای محاسبه می‌توان جریان نقد عملیاتی را با هزینه بهره جمع نمود و با کسر مخارج سرمایه‌ای جریان نقد آزاد شرکت را به دست آورد.

FCFF= جریان نقد عملیاتی + هزینه بهره – مخارج سرمایه‌ای

روش دیگر به این صورت است که سود خالص را با هزینه‌های غیر نقدی مانند استهلاک و هزینه بهره جمع می‌کنیم و سپس مخارج سرمایه‌ای و خالص سرمایه در گردش را از عدد حاصل کسر می‌نماییم.

FCFF = افزایش در سرمایه در گردش – مخارج سرمایه‌ای – استهلاک دارایی‌های مشهود و غیرمشهود + هزینه بهره + سود خالص

جریانات نقد آزاد سهامداران

جریان نقد آزاد سهامداران، جریان نقدی است که شرکت می‌تواند به سهامداران خود پرداخت کند. این جریان نقد توانایی شرکت برای پرداخت بدهی، سود نقدی، بازخرید سهام و تسهیلات را نشان می‌دهد.

به روند رشد GDP ایران، ترکیه،کره جنوبی و ویتنام تا ۲۰۱۷ نگاه کنید. آنچه تفاوت‌ها را ایجاد می‌کند بین این کشورها نگاه آنها به #اقتصاد است. اولویت یافتن اقتصاد یعنی تعیین تمام برنامه ها برای رشد اقتصادی و تسهیلات آن. روابط تجاری ، روابط سیاسی و پرهیز از ایجاد ریسک برای اقتصاد.
امیدوارم روزی در ایران نیز علم اقتصاد در ایران جدی گرفته شود!

🔴📙نگاهی به کمبودهای فردی و اجتماعی

کمبود معنای فراگیر و گسترده‌ای دارد و می‌توان آن را به چیزهای بسیاری نسبت داد. اما در نگاه کلی، کمبود یعنی کم داشتن، یعنی پیشی گرفتن نیازها و خواسته‌ها بر داشته‌ها. همه ما درگیر کمبودهای گوناگونی هستیم؛ این کمبودها دست ما را می‌بندند و نمی‌گذارند به آنچه می‌خواهیم دست یابیم.
برای شناخت کمبود و عمق و گستردگی آن این کتاب راهگشاست و نشان می‌دهد اثر کمبود بسیار فراتر از آنی است که تاکنون می‌پنداشته‌ایم. و همچنین برای مبارزه با کمبودهای فردی و اجتماعی راهکارهای چندی به ما نشان می‌دهد.
این کتاب افزون بر آنچه ارائه کرده، خاطره‌های بسیاری از زندگی فردی و اجتماعی به یاد ما می‌آورد، ایده‌های بسیاری به ما می‌دهد، و می‌تواند جرقه اندیشه‌های بسیاری را بزند؛ نگاه متفاوت آن می‌تواند ما را به درک عمیق‌تری از کمبودهای اقتصادی و اجتماعی و حتی سیاسی و فرهنگی برساند.
به دلیل تازگی مباحث، نویسندگان سخن خود را به زبانی ساده بیان کرده‌اند تا هم متخصصان و سیاست‌گذاران بتوانند از آن استفاده کنند و هم دیگر مردمان کنجکاو. امید است که هر دو گروه توجه لازم را به مسئله کمبود بکنند.

🔷️سیو سود در بورس چیست؟
🔶️چه زمانی اقدام به سیو سود کنیم؟

کارشناسان و افراد با تجربه در بورس سیو سود را یکی از مهم ترین رازهای موفقیت و کاهش ریسک در بورس می دانند و بکارگیری آن را شدیدا توصیه می کنند. یکی از فاکتورهای مهم برای جلوگیری از ضرر، محدود کردن ریسک است که یکی از بهترین راه های محدود کردن ریسک، سیو سود در بورس می باشد.
اما معنی سیو سود در بورس چیست و استراتژی های سیو سود بر اساس دیدگاه زمانی کدام است یا به عبارتی نحوه سیو سود چگونه است؟ ما در این مقاله قصد داریم روش سیو سود در بورس و بهترین زمان سیو سود در بورس و نکات مهمی که در هنگام سیو سود باید به آن توجه کنید را بازگو نماییم. با ما همراه باشید.
سیو سود در بورس چگونه است؟
یکی از روش های فروش سهام سیو سود می باشد. سیو سود یعنی زمانی که سهامدار در سهمی تا مقدار مدنظر خود سود کرد، آن را میفروشد تا ریسک از دست دادن سودی که به دست آورده کم شود و این ساده ترین معنی اصطلاح سیو سود است.
به زبان ساده سیو سود کردن در واقع یعنی رسیدن به سود ذهنی و یا از نظر قوانین بنیادی و تکنیکال رسیدن به سطحی که رشد قیمت بعد از آن بعید به نظر میرسد. در این حالت معامله گر از طمع دوری کرده و با سود از سهم خارج می شود.
زمان سیو سود
چه زمانی برای سیو سود مناسب است و چگونه تشخیص دهیم که بهترین زمان برای سیو سود چه زمانی است؟ زمان سیو سود معمولا زمانیست که ما به آینده سهم خوش بین هستیم اما بنابردلایل بنیادی یا تکنیکال نگران کاهش ناگهانی قیمت هستیم یا به دلیل نیاز مالی تصمیم به فروش مقداری از آن گرفته ایم.
استراتژی های سیو سود بر اساس دیدگاه زمانی
در روش های سیو سود در ابتدا استراتژی و دیدگاه زمانی خود از خرید سهم را مشخص کنید:
* کوتاه مدت
* میان مدت
* بلند مدت