موضوعات
سبد خرید (0)
وبینار قدم به قدم با تحلیل بنیادی سهام های رشد محور بازار سرمایه

وبینار قدم به قدم با تحلیل بنیادی سهام های رشد محور بازار سرمایه

وبینار قدم به قدم با تحلیل بنیادی سهام های رشد محور بازار سرمایه

مدت وبینار: ساعت
ذخیره کردن
وبینار قدم به قدم با تحلیل بنیادی سهام های رشد محور بازار سرمایه
توضیحات وبینار

جستجو برای یافتن شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری، همانند جستجو برای یافتن حشرات در زیر سنگ‌هاست: اگر شما زیر 10 سنگ را نگاه کنید، احتمالا 1 حشره بیابید و اگر زیر 20 سنگ را جستجو کنید 2 حشره خواهید یافت.
«پیتر لینچ»

اولین وبینار قدم به قدم با تحلیل بنیادی سهام های رشد محور با بررسی اجرایی دو سهم بنیادی در بازار سرمایه ایران توسط دکتر پیمان مولوی این وبینار به صورت Course & Advise مشاوره و اموزش ارایه می گردد تا هم همراهان مسیر را یک بار از اول تا انتها ببینند و هم دو سهم رشد محور از دید پیمان مولوی را بشناسد.
پنجشنبه این هفته برای اولین بار در آکادمی مولوی به صورت اجرایی و جزء به جزء مراحل انتخاب سهام با رویکرد رشد محور Growth Investing Stocks را با هم مرور خواهیم کرد. و تفاوت این دوره با دوره سهام رشد محور قبلی بررسی دوسهم معتبر و جذاب خواهد بود.
قدم به قدم از اولین تحلیل ها شروع می کنیم و به تحلیل های پیشرفته با داده های به روز خواهیم رسید.
این وبینار به صورت کارگاهیست! و شما باید بعد از آن توانمندی تحلیل بنیادی خوبی بدست بیاورید تا بتوانید در انتخاب سهام آینده نگری بیشتری داشته باشید.
در این وبینار به موارد زیر به صورت تخصصی پرداخته خواهد شد:

تحلیل اقتصاد کلان
تحلیل صنعت
تحلیل حساسیت
تحلیل های مالی پیشرفته
تحلیل صورت جریانهای نقد
ساختار سرمایه چیست؟
مدل های سرمایه در گردش و نقش آنها در روند فعالیت شرکتی
چرخه های عملیاتی چگونه قدرت رقابت را رشد می دهند؟
حاشیه سود عملیاتی و تفسیر آن
حاشیه سود خالص و استراتژی های مربوط بدان
گردش دارایی ها در شرکتهای بورسی
شرکتها چگونه از اهرم مالی برای رشد بهره می برند
بدهی شمسیر دولبه شرکتهای بورسی
هزینه سرمایه چیست؟
ارزش افزوده اقتصادی چگونه به ما در انتخاب سهام بنیادی کمک می کند؟
آشنایی با مدل های ارزشگذاری شرکتی
استراتژی سود تقسیمی
پتانسیل رشد پایدار و نقش آن در اتیه شرکت
تحلیل قیمت به درامد شرکت
تجدید ارزیابی و تاثیر آن بر قیمت سهام
افزایش سرمایه و نقش آن بر قیمت سهام شرکتها
نسبتهای کلیدی برای نگاه اول در سرمایه گذاری
بررسی استراتژی های سرمایه گذاری و تامین مالی شرکتها

این وبینار برای دوستانی طراحی شده است که نمی خواهند با تجربه و خطا داریی شان را نابود کنند.

همچنین به تمام شرکت کنندگان ۲۰٪ تخفیف مشاوره سرمایه گذاری پیمان مولوی ارایه خواهد شد.

سرمایه در گردش نقطه آغاز تحلیل بنیادی رشد محور

نقطه آغاز تحلیل مالی بنیادی سهام ما در روز پنجشنبه از تحلیل سرمایه در گردش دوشر کت خواهد بود و مقایسه روشه انها در استفاده از سرمایه در گردش.
نحوه استفاده شرکتها از سرمایه در گردش به ا در مورد قدرت مدیریتی ، بهره وری مالی، استفاده از تورم در اقتصاد ایران و …. بسیار می گوید.
برای ابتدا بدانید دو مدل سرمایه در گردش داریم که هر کدام تحلیل های متفاوتی را در بر خواهند داشت

رقیبی که باید از او ترسید کسی است که اصلا هیچ اهمیتی به شما نمی دهد، بلکه کسب و کار خود را مدام بهتر می کند.
هنری فورد

شما به بیلان رقبای شرکتی که سهامدارش هستید دقت می کنید؟
روند فروش
حاشیه سود
گردش دارایی ها
اهرم مالی
پتانسیل رشد پایدار
کمی به نمودار فوق بنگرید آیا بالا بودن حاشیه سود آریا ساسول در حد ۴۸٪ نسبت به رقبا نشان از ارجحیت سهمش نسبت بدانها دارد؟
جواب منفی است!
اگر درکی از چرخه های عملیاتی داشته باشیم می فهمیم که الزاما بالا بودن حاشیه سود نمی تواند ملاک انتخاب سهام رشد محور باشد.

 

اطلاعات محدود در سرمایه گذاری همانند این است که شما با یک ماشین با ۱۰ لیتر بنزین بدون نقشه، تلفن همراه ، بدون آب در کویر مصر گم شوید! همینقدر ترسناک

اگر مثلا قصد سرمایه گذاری در صنعت پتروشیمی را دارید ، یکی از مهمترین موادی که تقاضای جهانی بالایی دارد پلی اتیلن است ، پلی اتیلن، در نمودار فوق پیشبینی مجموع تقاضا را می بینید در سطح جهانی .
نمودار نشان می دهد که تقاضا تا ۲۰۲۸ تقریبا وجود دارد و تا ۸ سال آینده کمی کمتر از این روزها خواهد بود.
همچنین نشان می دهد که تقاضا برای شمال شرق آسیا (چین) از همه جا بیشتر است.
سوال:
کدام شرکت در ایران پلی اتیلن تولید می کنند؟
مقصد صادراتی آنها کجاست؟

این کمی از تحلیل صنعت است که شما باید بدان در هنگام شرمایه گذاری آگاه باشید
آگاهی همانند باک ماشین پر و نقشه ایست در دست در کویر لوت!

آنچه که نمی دانید شما را به دردسر نمی اندازد آنچیزی که از آن مطمئن هستید شما را به دردسر می اندازد . مارک تواین

فکر کنید که می خواهید در صنعت پتروشیمی سرمایه گذاری کنید، کدام شرکتهای زیر را انتخاب می کردید؟
گسترش نفت و گاز پارسیان
پتروشیمی نوری
پتروشیمی شازند
پتروشیمی خلیج فارس
پتروشیمی شازن
پتروشیمی اریا ساسول
پتروشمی تندگویان
پتروشمی مارون

ملاک شما برای این سرمایه گذاری چیست؟
محصول تولید آن و اقبال جهانی برای آن و بازار رو به رشد؟
حاشیه سود بالا ؟
چرخه عملیاتی تند؟
هزینه سرمایه پایین؟
میزان فروش بالا و سهم بازار بالا؟

همانطور که میبینید ، داده ها زیادند و شاید برای بسیاری موجب سر در گمی، در وبینار روز پنجشنبه قدم به قدم یک شرکت پتروشیمی با رویکرد رشد محور مورد موشکافی قرار می گیرد تا شما به صورت اجرایی بیاموزید تحلیل بنیادی کارامد را در انتخاب سهام.

من هیچ دوست یا دشمنی ندارم، فقط رقیب دارم.
اوناسیس

به داده های بالا توجه کنید:
پتروشیمی جم
پتروشمی مارون
پتروشیمی اراک
پتروشیمی اریا ساسول

حاشیه سود اریا ساسول از همه بالاتر است
بازده دارایی های مارون از همه بیشتر است
فروش پتروشمی جم بینظیر است
اما فقط به دوره وصول مطالبات پتروشیمی اراک بنگرید!
چرخه های عملیاتی یکی از مهمترین فاکتور ها در انتخاب سهام رشد محور هستند.
رابطه ای مهم با سرمایه در گردش و کیفیت سوداوری دارند.
برای یک سرمایه گذاری خوب حتی یک سهم باید درکی عمیق از فرایند مالی ان شرکت داشت، درست به مانند اینکه می خواهید کل شرکت را با کل دارایی تان بخرید

انسان خردمند فرصت ها رامی سازد،نه اینکه درانتظار آنها بنشیند .
 بیکن

استراتژی تقسیم سود شرکت آریا ساسول را بنگرید، تقسیم سدو حداکثری؟
چرا مگر برنامه توسعه ندارد؟
تقسیم سود حداکثری موجب کاهش پتانسیل رشد پایدار آن شرکت می شود!
آیا این سیاست گذاری در راستای خرید یک سهام رشد محور هست یا خیر؟
آیا موردی هست که ما بدان دقت نداریم یا از آن آگاه نیستیم؟

اهمیت سهامداران عمده در انتخاب سهام شرکت رشد محور

فرض کنید به جای سهامداران عمده شرکت اریا ساسول دو سهامدار با موقعیت شکننده مالی حضور داشتند، آیا باز هم حاضر به سرمایه گذاری و نگهداری این سهم در بلند مدت بودید؟
فرض کنیم سهامی که در اختیار دارید مربوط به مجموعه ایست که شدیدا تحت تحریم قرار دارد و یا توان تعریف پروژه جدید ندارد و یا باید برای تامین حقوق مجموعه ها تقسیم سود حداکثری کند و … در این حالت آینده روشنی در انتظار سهام ما نخواهد بود.
در دنیا نیز اینچنین است ، فرض کنید سهامدار عمده یک بانک وارن بافت باشد با رویکردی ارزش محور و رشد محور و طرف مقابل یک گروه سرمایه گذاری سوداگر به معنای واقعی ! هیچ کدام بد نیست اما از دید یک سرمایه گذار رشد محور همواره بودن وارن بافت در یک شرکت ارامش بخش است!

تحلیل SWOT چیست و به چه کار می آید؟

 اگر فرصت، تهدید، قوت و ضعف را از استراتژی بگیریم، بخش مهمی از استراتژی را کمرنگ کرده‌ایم. چهار واژه‌ای که معمولاً آن‌ها را به واسطه‌ی حرف اول معادل‌های انگلیسی‌شان، به عنوان SWOT یا ماتریس SWOT می‌شناسیم:
* فرصت (Opportunity)
* تهدید (Threat)
* قوت (Strength)
* ضعف (Weakness)
در شرکت آریا ساسول تحریم ها نقطه ضعف شرکت و حضور شرکتهای امیکایی در بازار را تهدید معرفی کرده است ، این تحلیل حساسیت مربوط به سال ۹۷ است و از ان زمان تا کنون قیمت نفت بسیار کاهش یافته است و نفت شیل امریکار کاهش تولید را تجربه کرده است
نکته بعدی تهدید بخث قیمت گذاری دولتی است که می تواند در یک چشم به هم زدن از تهدید به فرصت تبدیل شود.
آیا شما سهام شرکتهایی که دارید را با نقاط قوت ضعف و فرصت و تهدید هایشان می شناسید؟

پتروشیمی تندگویان یا آریا ساسول؟

وقتی صورتهای مالی آریا ساسول و پتروشیمی تندگویان را می بینید هر دو عملکرد خوبی را ارایه داده اند اما اگر بخواهید یکی را انتخاب کنید کدام یک را انتخاب خواهید کرد و چرا؟
گاهی فقط یک گزینه دارید و حتما منابع محدود، در این مواقع انتخاب سهام گاهی بسیار سخت خواهد شد و زمان بر
موارد زیر در تعیین مسیر شما مهم هستند:
تاثیر پذیری از تحریم ها
بنیه مالی سهامداران عمده
قدرت مانور در اقتصاد ایران
گردش دارایی ها
پتانسیل رشد پایدار
استراتژی توسعه
استراتژی تامین مالی
و …

در روز پنجشنبه به تحلیل موارد فوق خواهیم پرداخت با رویکردی بدون تعصب/

 

به این اعداد با دقت نگاه کنید، این گزارش یک رسانه خارجی نیست ، گزارش مرکز پژوهشهای مجلس استدر باب اقتصاد ایران، سر فرصت کل آن را مطالعه کنید

متوسط نرخ تورم بلند مدت ۲۰٪ در ۴ دهه گذشته
متوسط رشد اقتصادی از ۹۱ تا ۹۶ معادل صفر درصد
کاهش قدرت خرید ایرانیان به یک سوم
بدهی دولت و شرکتهای دولتی ۱۰۲۵ هزار میلیارد تومان
در صورت رشد ۸ درصدی از سال ۹۹ به ۶ سال زمان برای
رسیدن به قدرت خرید سال ۹۰ نیازمندیم

داده های فوق چه تاثیری بر سرمایه گذاری ا در بازار سرمایه ایران دارد؟
آیا تورم موجب رشد بازار سرمایه و شاخص است یا کاهش؟
آیا افت ارزش پول ملی باعث رشد شاخص است یا کاهش؟
آیا کوچک شدن اقتصاد در بلند مدت می تواند رشد بورس را در پی داشته باشد؟
آیا خرید سهام های رشد محور در این چنین وضعیتی خیلی ریسک به گردن گرفتن نیست؟
برای درک بهتر هرکدام از موارد فوق باید یک به یک نمونه های روی داده در جهان رارا بررسی کنیم و این روشنی بخش است
مثلا برای درک تورم و بازار سرمایه سری به شاخص کاراکاس و یا بوینس ایرس بزنید
برای درک کاهش رشد اقتصادی و منفی شدن آن و تاثیرش بر بازار سرمایه سری به بورس یونان بزنید

تاثیر پروژه ۲۶۸ میلیون دلاری اریا ساسول بر آینده قیمت سهام این شرکت

مهمترین طرح توسعه این شرکت تعریف واحد جدید پلی اتیلن با ظرفیت ۳۰۰ هزارتن در سال است. که به موجب آن از خام فروشی اتیلن جلوگیری خواهد شد. نهاده این واحد از اتیلن مازاد تولیدی واحد الفین شرکت و مابقی از شرکت‌های موجود در منطقه تامین خواهد شد. مدت اجرای این پروژه ۳۶ ماه و تاریخ تکمیل آن نیمه سال ۱۴۰۱ خواهد بود. کل مخارج برآوردی پروژه ۲۶۸ میلیون دلار می‌باشد.
همچنین اجرای موفقیت آمیز تعمیرات اساسی در سال های ۹۷ و ۹۸  سبب بی نیازی به توقف طولانی این پتروشیمی و تولید پایدار در چند سال آینده خواهد بود.
در حالت کلی علاوه بر فرصت های این صنعت نظیر: ارزش افزوده بالا ؛ موقعیت جغرافیایی خوب ایران و دسترسی به آبهای آزاد بین المللی , مشکلاتی همچون محدودیت تامین قطعات یدکی و مواد شیمیایی و محدودیتهای انتقال ارز و عملیات بانکی بین المللی بر سر راه پتروشیمی آریا ساسول قرار دارد.

در تحلیل بنیادی سه سطح تحلیل داریم :
اقتصاد کلان
صنعت
و صورتهای مالی

اشراف به صنایع و محیط پیرامون آنها در اقتصاد ضد و نقیضی همانند اقتصاد ایران بسیار بر سرمایه گذاری تاکید دارد
همین کرونا را حتما به یاد دارید ، در یک آن در حال از بین بردن کسب و کارها و در آن دیگر رونق بخشیدن به برخی دیگر
همین روند در بازه های مختلف اقتصادی وجد دارد بدان ها توجه کنیم تا از چرخه تجربه و خطا بیرون بیاییم.

ضریب بتا چگونه در سرمایه گذاری موفق به شما کمک می کند؟
* اگر ضریب بتای سهمی برابر با یک باشد، افزایش و کاهش قیمت آن سهم درست مطابق افزایش یا کاهش بازار خواهد بود.
* اگر ضریب بتای سهمی بیشتر از یک باشد، نوسانات بازدهی آن سهم بیشتر از نوسانات بازار خواهد بود و به آن دارایی پرریسک گفته می‌شود. بالعکس، دارایی‌هایی که ضریب بتای آن‌ها کمتر از یک باشد، نوساناتی کمتر از نوسانات بازار را تجربه خواهند کرد و به آن‌ها دارایی کم‌ریسک گفته می‌شود.
* اگر ضریب بتای سهمی دو باشد، افزایش و کاهش قیمت آن دو برابر شاخص بازار خواهد بود؛ یعنی هنگامی‌که بازار ۱۰ درصد رشد قیمت را تجربه می‌کند، قیمت این سهم ۲۰ درصد افزایش می‌یابد و زمانی که بازار ۱۰ درصد سقوط می‌کند، قیمت این سهم ۲۰درصد کاهش می‌یابد.
* سهمی که بتای آن ۰.۵ است، اگر رشد شاخص بازار ۱۰ درصد باشد، رشد قیمت آن سهم پنج درصد خواهد بود و اگر بازار ۱۰درصد افت کند، ارزش این سهم پنج درصد افت خواهد کرد.
* سهمی که بتای صفر دارد، با نوسانات بازار تغییر نمی‌کند و این بدان معنا است که نمی‌توان هیچ رابطه‌ای میان رشد و افت بازار و رشد یا افت این سهم پیدا کرد.
* همچنین اگر سهمی بتای منفی داشته باشد، رفتار آن درست عکس رفتار بازار است؛ به‌عنوان‌مثال اگر بتای سهمی منفی یک باشد، درصورتی‌که بازار ۱۰ درصد رشد کند، ارزش این سهم ۱۰ درصد کاهش می‌یابد.

بررسی صنایع بورسی مبتنی بر ریسک در امروز پنجشنبه ساعت ۱۸
ضریب بتای شاخص یک صنعت نشان می‌دهد که در صورت رشد یا نزول شاخص کل، نوسان شاخص یک صنعت چه نسبتی با میزان نوسان شاخص کل خواهد داشت. به‌عنوان مثال اگر ضریب بتای شاخص یک صنعت ۱/۱ باشد یعنی تجربه تاریخی نشان داده است در صورت رشد شاخص کل بورس در یک بازه زمانی قابل استناد، شاخص صنعت مورد نظر در همان دوره زمانی می‌تواند به میزان ۱۰ درصد بیشتر رشد کند.
همچنین ضریب بتای ۹/۰ نشان دهنده این امر است که میزان رشد شاخص آن صنعت ۱۰ درصد کمتر از شاخص کل بورس خواهد بود. در صورت افت شاخص این امر بالعکس است. ضریب بتای منفی هم حاکی از روندی بر خلاف جریان کلی بازار است.

آیا شما چنین تحلیل نسبت به بازار سرمایه دارید؟

بررسی P/E و PEG سهام شرکتها
در سال‌های اخیر،
معیار دیگری به نام نسبت PEG،
به عنوان ابزار شناسایی سهام مطلوب پدیدار شده است. نسبت PEG به صورت ضریب قیمت به سود هر سهم تقسیم بر نرخ رشد
مورد انتظار آن تعریف می‌شود. این نسبت مبتنی بر نسبت P/E است و چشم انداز رشد یک سهم را در نظر می‌گیرد. 
نسبت قیمت به درآمد به نرخ رشد ‌‌(Peg)چیست؟
نسبت قیمت به درآمد در ارتباط با نسبت نرخ رشد (نسبت PEG )، در واقع نسبت قیمت به سود هر سهم (P/E) است که بر نرخ رشد سودهای آن در طی یک دوره ی زمانی مشخص تقسیم می‌‌شود. نسبت PEG به منظور تعیین مقدار مورد استفاده قرار می‌‌‌گیرد در حالی که رشد درآمدی کمپانی را در نظر می‌‌گیرد و نسبت به ضریب P/E ‌‌تصویر کامل‌‌تری به ما می‌‌دهد.

در حالی که نسبت پایین P/E ممکن است به یک خرید خوب شباهت داشته باشد، در عین حال نرخ رشد کمپانی برای بدست آوردن نسبت PEG سهام می‌تواند یک داستان متفاوت را تعریف کند. هرچه نسبت PEG کم‌تر باشد، ارزش سهام کم‌تر است و عملکرد سود آن کم‌تر می‌شود. مقداری که طبق آن نسبت PEG ارزش‌‌گذاری بالا یا پایینی را نشان می‌‌دهد، ‌‌با توجه به نوع صنعت آن و نوع شرکت متغیر است، با این حال قاعده کلی این است که نسبت PEG که زیر یک باشد، مطلوب است. هم‌‌چنین صحت نسبت PEG به ورودی‌های استفاده ‌شده بستگی دارد. به‌‌عنوان مثال، استفاده از نرخ رشد گذشته، ممکن است نسبت PEG ‌‌را به اشتباه نشان دهد، اگر که انتظار می‌‌رود نرخ رشد آینده از نرخ رشد گذشته‌‌ی خود منحرف شود. برای تمایز بین روش‌های محاسبه با استفاده از رشد آتی و رشد گذشته، از اصطلاحات “PEG پیشرو” و “PEG ‌‌عقب رو” بعضا استفاده می شود.

سرفصل‌های وبینار

 

 
مخاطبین

 

 
دکتر پیمان مولوی
دکتر پیمان مولوی

سرمایه گذار، فارغ التحصیل دانشگاه اسکس انگلستان ، بنیانگذار Molavi Capital ، شریک و مدیر Euroexim Capital اسپانیا، دبیرکل انجمن اقتصاددانان، عضو انجمن حسابداران خبره ایران،

با نظر دادن، کمک کن بقیه آگاهانه خرید کنن

بروز و کاربردی بودن محتوا 5 از 5
ارزش محتوای وبینار نسبت به قیمت 4.8 از 5
تسلط و دانش مدرس وبینار 4 از 5
تجربه محور بودن محتوا 5 از 5
4.7 از 5 ( 4 نظر )
جلسات وبینار زمان برگزاری
ورود و خوش آمد گویی
15 خرداد 1399
ساعت 18:00
ساعت 21:00
Host Cover
برگزارکننده: آکادمی تأمین مالی و سرمایه گذاری مولوی
گزارش دادن