موضوعات
سبد خرید (0)
وبینار بررسی ۵ صنعت ۵ سهم (ایران خودرو .  بانک ملت . شبندر . خلیج فارس . شستا)

وبینار بررسی ۵ صنعت ۵ سهم (ایران خودرو . بانک ملت . شبندر . خلیج فارس . شستا)

وبینار بررسی ۵ صنعت ۵ سهم (ایران خودرو . بانک ملت . شبندر . خلیج فارس . شستا)

ذخیره کردن
وبینار بررسی ۵ صنعت ۵ سهم (ایران خودرو .  بانک ملت . شبندر . خلیج فارس . شستا)
ویدئو معرفی وبینار
توضیحات وبینار

جستجو برای یافتن شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری، همانند جستجو برای یافتن حشرات در زیر سنگ‌هاست: اگر شما زیر 10 سنگ را نگاه کنید، احتمالا 1 حشره بیابید و اگر زیر 20 سنگ را جستجو کنید 2 حشره خواهید یافت.

اقتصاد ایران از فاز تعلیق اول که تا انتخابات امریکا بود خارج و پا به فاز تعلیق دوم تا انتخابات ریاست جمهوری ۱۴۰۰ گذاشته است و تحلیل کوتاه، میان و بلند مدت بازار سرمایه نیازمند بازنگری است.
در سری بررسی ۵ صنعت و ۵ سهم به بررسی بنیادین ۵ صنعت مهم اقتصاد ایران و شرایط آتی آنها در صورت بروز تغییرات بین المللی و داخلی خواهیم پرداخت، صنایع خودرو سازی، پالایشی، پتروشیمی، سرمایه گذاری و بانکی
در برنامه این هفته به بررسی سهم های زیر خواهیم پراخت

ایران خودرو خودرو
بانک ملت وبملت
سرمایه گذاری تامین اجتماعی شستا
هلدینگ خلیج فارس فارس
پالایشگاه بندرعباس شبندر

صنایعی استراتژیک و البته سهم های با حجم معاملات بسیار بالا و البته برند هایی که سرمایه گذاران حقیقی زیادی را به سمت خود کشانده اند و می کشند.

 

در این وبینار موارد زیر را برای هر کدام بررسی خواهیم کرد

بخش بنیادی:
*تاثیر عوامل اقتصاد کلان بر روی هر صنعت و هر سهم
*تاثیر تغییرات در وزارت صنعت معدن و تجارت بر روی صنعت خودرو
*روند حرکتی دلار و تاثیر بر هر صنعت و هر سهم
*تاثیر حضور بایدن در کاخ سفید و سناریو های محتمل برای هر صنعت
*تحلیل حساسیت در هر سهم
*بررسی صورتهای مالی هر کدام از سهم ها با رویکرد کیفیت سود آوری
*بررسی ساختار سرمایه شرکتها
*بررسی قدرت رقابت بین بنگاهی شرکتها
*بررسی و تحلیل درجه اهرم عملیاتی
*بررسی پتانسیل رشد پایدار شرکتها
*بررسی قیمت بازارهای کلالایی بر روی فروش و سودآوری سهم ها
*ریسکهای هر صنعت و سهام مرتبط
*نحوه پوشش ریسکها


بخش استراتژی:
استراتژی های مختلف هر کدام از سهم ها و صنایع در یک بازه ۶۰ روزه ۱۸۰ روزه تا انتخابات ریاست جمهوری ایران
و بلند مدت بررسی خواهد شد.

فراموش نکنیم که انتخاب سهام در سبد سهام و ایجاد یک سبد مطمئن با توجه به ریسک های موجود در اقتصاد ایران (ریسک های سیستماتیک) نیازمند درکی از تحلیل بنیادی آن صنعت و شرکتی است که می خواهید در آن سرمایه گذاری کنید.

روند ورود نقدینگی و رصد هر روزه آن یکی از مهمترین اقدامات در تحلیل بنیادی سهام است
حرکت حقیقی و حقوقی ها ، البته این دوگانه الزاما له یا علیه یکدیگر نیستند اما بسیار به ما در پیشبینی پذیر کردن روند حرکات کمک می کنند.
مثلا به روند ۱۹ روزه ورود برایند ورود نقدینگی حقیقی به بورس نگاهی بیاندازید!
از ۱۹ روز فقط ۴ روز مثبت!
در خطای سوگیری لنگر شما مجاب می شوید که داده های اولیه مبنی بر رشد بازار حتما روی خواهد داد و می خواهید سوار این قطار شوید و بلیط یک طرفه می گیرید! اما حواسمان باشد تزلزل در ورد نقدینگی حقیق موجب حرکات سینوسی هر چند همراه با رشد خواهد بود.

نتیجه:
اگر سوداگر هتسید و نوسان گیری را خوب می دانید این فرصت خوبیست
اگر محافظه کارید روند ورود نقدینگی را خوب دنبال کنید تا به ثبات برسد

خرید (سرمایه‌گذاری) را نه براساس خوش‌بینی بلکه براساس حساب و کتاب انجام دهید
«بنجامین گراهام»

آیا عوامل بنیادی اول و دوم اذر متفاوت بود؟

روند دو روز شروع بازار سرمایه در اول و دوم آذر ، روندهایی کاملا معکوس!
شروعی پر قدرت
شروعی با افت
همه اینها نشان از عدم توازن بین سرمایه گذاران با رویکرد مثبت و سرمایه گذاران با رویکرد منفی است.
عوامل بنیادی در این چند روز تغییر نکرده است اما می توان سهامداران را به چند دسته عمده تقسیم کرد:

حقیقی هایی که در ضرر بودند و بازار کمی رشد کرد و آنها سریع خواستند از بازار حتی با ضرر خارج شوند
حقیقی هایی که در نقطه مرزی سود و ضرر بودند اما آینده را مثبت نمی دیدند و یا می خواستند در سایر بازارها سرمایه گذاری کنند هم از بازار خارج شدند
حقیقی هایی که روند بازار را مثبت می بینند و وارد شدند 
حقوقی هایی که کاملا به چرخش بازار امیدوارند و در حال ورود به بازار هستند!

فعلا کسانی که نگرانند و در حال خروج بیشتر از ورودی ها هستند و این تا رسیدن به یک توازن نسبی ادامه دارد!
البته اگر توازنی به وجود بیاید!

جادوی تسعیر ارز و نوسانات ارزی در صورتهای مالی بانکها و بانک ملت

بانک ملت در 6 ماهه سال 99 به درامد 20564 میلیارد تومانی دست یافت که نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد 180 درصدی یافته است.
درآمدهای غیر مشاع بانک در فصل بهار روند کاهشی اندکی را در پیش گرفت ولی در فصل تابستان نسبت به سال های مشابه قبل رشد چشمگیری را تجربه کرد که ناشی از افزایش نرخ تسعیر ارز با دلار ب 11000 تومان و یورو 12900 می باشد که این افزایش نرخ در سرفصل نتیجه مبادلات ارزی خود را نشان داده است که سبب افزایش درامدهای غیر مشاع شرکت شده است.

توضیح: درامدهای مشاع بانک ها تشکیل شده از مجموع سود تسهیلات اعطایی و سود و زیان حاصل از سرمایه گذاری ها و درامدهای غیر مشاع مجموع درامدهای حاصل از کارمزد، مبادلات ارزی و سایر فعالیت های مشاوره ای بانک می باشد.

تغییر مدیریت در سال ۱۴۰۰ بزرگترین ریسک برنامه های شستا

شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی در قالب 9 هلدینگ بزرگ بورسی و غیر بورسی در حوزه های مختلف( پتروشیمی، دارویی، سیمان، سرمایه گذاری، حمل و نقل، ارتباطات و…) فعالیت می کند.
سود خالص این شرکت رشد در سال ۹۹ نسبت به سال ۹۸ معادل ۳۲۷ درصد رشد داشته است!

آنچه که بیش از پیش در خصوص شستا تا انتخابات ۱۴۰۰ ریاست جمهوری جلب توجه می کند، تغییراتی است که می تواند مسیر حرکت را تغییر دهد.
مسیری که بر عوامل زیر استوار بود:

1. عرضه اولیه شرکت های تابعه (IPO)
2. واگذاری برخی از شرکت ها
3. انحلال شرکتهایی که موضع فعالیت آن ها از بین رفته است
4. ادغام شرکت ها با فعالیت مشابه
5. ساماندهی کردن شرکت های زیان ده

این بزرگترین ریسک شستا در فاصله ۷ ماه آینده خواهد بود.
شستا همواره در تیرس تغییرات سیاسی بوده است و این امر بر رویکرد استراتژیک بدان تاثیر منفی داشته است.

پارادوکس ایران خودرو (خودرو)

صنعت خودرو صنعت پیچیدهایست و از مواد اولیه فراوانی برای ساخت خودرو استفاده می شود، اولین مشکل در صنعت خودرو ایران دستوری بودن قیمتی است که ناشی از فضای اقتصادی ایران است.
همچنین صنعت خودرو ایران با قدرت بسیج نیروها در بزنگاه ها قدرت تامین مالی و دسترسی خود را به منابع صندوق توسعه نشان داده است.

اگر ملاک تصمیم گیری فقط صورتهای مالی ایران خودرو باشد حتما سود و زیان آن چنگی به دل نمی زند اما کسی نمی تواند از حجم دارایی و تجهیزات قیل قابل جایگزین این شرکت و همچنین پتانسیل باز شدن فضای اقتصاد ایران و رفع تحریم ها و بازگشت شرکتهای بین المللی به راحتی گذشت!

ایران خودرو یک دوگانه است:

ادامه تحریم ها: این شرکت برای تامین حودرو یک شرکت استراتژیک است
رفع تحریم ها: بزرگترین شریک شرکتهای بزرگ است

سال ۱۴۰۰ با داده های امروز اقتصاد ایران سالی توام با تورم خواهد بود، اما به سبب بالا بودن حجم نقدینگی (احتمالا ۳۳۰۰ همت در ابتدای سال ۱۴۰۰ )همانند سال ۱۳۹۹ می تواند در تمام بازارها از جمله خودرو داخلی قیمتها را به بالا ببرد حتی بیش تر از تورم عمومی!
و این یعنی رشد قیمتی مجدد!
نکته بعدی اهمیت خودروسازان برای اهل سیاست است و فراموش نکنیم ۱۴۰۰ و خرداد ماه را!

صنایع پتروشیمی خلیج فارس فارس و بازارهای جهانی کالایی

کافیست به لیست محصولات این شرکت نگاهی بیاندازید!
پلیمر
پلی اتیلن
پلی پروپیلن
مواد شیمیایی
اتیلن
هگزان
آروماتیکها
اتیلن
تولوئن

قدم بعدی بررسی شاخص کالاهای بخش انرژی CRB است

تمام بازار کالایی بخش انرژی در بازه های روزانه، هفتگی و شاهد روند مثبت هستیم ، این امر ناشی از حرکت رو به پایین شاخص دلاری است و از طرفی ریکاوری اقتصاد جهان و افزایش تقاضا.

کوتاه مدت: نوسان زیاد
میان مدت تا انتخابات ۱۴۰۰ و بازار بین المللی رو به رشد
بلند مدت در صورت رفع تحریم ها بسیار ارزنده
بلند مدت در صورت عدم رفع تحریم ها : رشد تورمی و بدون کیفیت سودآوری

ایران خودرو

نقاط قوت:

لیدر بازار
روند سود متداوم
پتانسیل رشد بالا
حضور در بازارهای موازی

نقاط ضعف:

بالا بودن تسهیلات به سپرده
از متوسط سیستم
بازده دارایی پایین
رشد نا همگون

🔶️مقایسه ۳ بانک پیشرو در سودآوری وسهم بازار

چند نکته در باب بورس و بانکها!

🔷️هر گونه مذاکرات و برداشته شدن نسبی تحریم ها و قبول FATF می تواند درامد های غیر مشاع بانکهای بزرگ را افزایش دهد

🔷️مطالبات مشکوک الوصول بانکهای ایرانی همگی بالاتر از استاندارد است اما بانکهای کوچک همانند خاورمیانه به سبب داشتن مدیریت ریسک قوی موفق تر بودند

🔷️سهام بانکها با ورود صندوق های وابسته به بانک اطمینان بخش خواهند بود.

🔷️بانکهای ایرانی در مدیریت مخصوصا بانکهای بزرگ سیاسی هستند و این امر در سال ۱۴۰۰ بسیار مهم خواهد بود و ممکن است شاهد تغییرات عمیق باشیم.

🔷️روند اقتصاد تورمی ایران برای سیتم بانکی ایران یک دوگانه است!
نرخ بهره فیکس غیر منطبق بر تورم در دهه های مختلف و پمپاژ منابع به شرکتهای زیر مجموعه و خرید دارایی ها!
تقریبا منتفع از تورم.

🔷️بانکهای بزرگ بزرگترین منتفعان از تسعیر ارز در ایران هستند ، تا این دوگانه قیمت وجود دارد صورتهای مالی بانکها نیز می تواند بدون کیفیت سود رشد کند و البته ارزششان در بازار سرمایه نیز رشد.

وبملت

نقاط قوت:

لیدر بازار
روند سود متداوم
پتانسیل رشد بالا
حضور در بازارهای موازی

نقاط ضعف:

بالا بودن تسهیلات به سپرده
از متوسط سیستم
بازده دارایی پایین
رشد نا همگون

تزلزل روند ورود نقدینگی حقیقی به بورس

زمانی می توان به قطعیت از شروع مجدد مطمئن بود که روند ورودی نقدینگی حقیقی ها مستمر و ارام باشد!
شرایط حاکم بر بازار نوسانی خواهد بود.
این یعنی رحجان نوسانگیری تا تعدیل شرایط.

شبندر ! کلاف سر درگم!

شبندر می توانست سهام ارزنده ای باشد اما در این طلاتم های بسیار رویکرد بلند مدت بدان بسیار می تواند پرریسک باشد!
در کوتاه مدت نقدشوندگی ضعیف
در کوتاه مدت عدم روشن بودن ادامه تحریم های امریکا و نهایتا کاهش آنها
در میان مدت تغییرات مدریتی از مرداد ۱۴۰۰
و صورتهای مالی که متوسط هستند و کیفیت سود آن چنانی ندارند!


البته تحلیل جامع برای بلند مدت این صنعت و سناریو های آن در وبینار روز جمعه مورد بررسی قرار خواهد گرفت

سرفصل‌های وبینار

 

در این وبینار موارد زیر را برای هر کدام بررسی خواهیم کرد

بخش بنیادی:
*تاثیر عوامل اقتصاد کلان بر روی هر صنعت و هر سهم
*تاثیر تغییرات در وزارت صنعت معدن و تجارت بر روی صنعت خودرو
*روند حرکتی دلار و تاثیر بر هر صنعت و هر سهم
*تاثیر حضور بایدن در کاخ سفید و سناریو های محتمل برای هر صنعت
*تحلیل حساسیت در هر سهم
*بررسی صورتهای مالی هر کدام از سهم ها با رویکرد کیفیت سود آوری
*بررسی ساختار سرمایه شرکتها
*بررسی قدرت رقابت بین بنگاهی شرکتها
*بررسی و تحلیل درجه اهرم عملیاتی
*بررسی پتانسیل رشد پایدار شرکتها
*بررسی قیمت بازارهای کلالایی بر روی فروش و سودآوری سهم ها
*ریسکهای هر صنعت و سهام مرتبط
*نحوه پوشش ریسکها


بخش استراتژی:
استراتژی های مختلف هر کدام از سهم ها و صنایع در یک بازه ۶۰ روزه ۱۸۰ روزه تا انتخابات ریاست جمهوری ایران
و بلند مدت بررسی خواهد شد.

مخاطبین

سرمایه گذاران در بازار سرمایه، علاقمندان به تحلیل بنیادی، سرمایه گذاران ارزش محور و رشد محور، علاقمندان به استراتژی های سرمایه گذاری

دکتر پیمان مولوی
دکتر پیمان مولوی

سرمایه گذار، فارغ التحصیل دانشگاه اسکس انگلستان ، بنیانگذار Molavi Capital ، شریک و مدیر Euroexim Capital اسپانیا، دبیرکل انجمن اقتصاددانان، عضو انجمن حسابداران خبره ایران،

با نظر دادن، کمک کن بقیه آگاهانه خرید کنن

0 از 5 ( 0 نظر )
جلسات وبینار زمان برگزاری
ورود و خوش آمدگویی
7 آذر 1399
ساعت 17:00
ساعت 20:00
گزارش دادن